【BT金融分析师】辉瑞股价持续暴跌,分析师称还须尽快解决专利到期问题
(原标题:【BT金融分析师】辉瑞股价持续暴跌,分析师称还须尽快解决专利到期问题)
随着世卫组织在6月初宣布新冠疫情不再构成PHEIC(国际关注的突发公共卫生事件),新冠疫苗的销售热潮已经结束,辉瑞(Pfizer)和莫德纳(Moderna)能否在中期获得足够吸引力似乎令人怀疑。
【资料图】
事实上,从技术上讲,新冠仍然还在流行,但随着人们生活在很大程度上恢复正常,似乎没有人再关心或想要谈论新冠相关话题了。毫无疑问,过去几年是艰苦的,特别是对受到疫情影响的人来说。即使有一个令人担忧的新变异株再次出现,但看起来这种病毒确实已经退出了大流行阶段。
辉瑞和莫德纳的股价自2021年下半年见顶以来大幅下跌。这对两家公司来说都是痛苦的过程,PFE和MRNA的股价目前分别从历史高点下跌了41%和76%。
因此,在这篇文章中,我将分析并评估这两家公司是否有任何价值。
辉瑞Pfizer
辉瑞的股票最近看起来像是一个价值陷阱,尽管该公司市盈率为个位数,但其股价仍在迅速下跌。随着对新冠疫苗接种和口服治疗药物的需求不断减少,预计辉瑞的收入将有所下降。该股目前的历史市盈率为7.3倍,远期市盈率超过13.5倍。我个人认为,考虑到该公司的盈利压力,我对辉持悲观态度。
不仅新冠相关专利已是空壳,辉瑞还必须在未来几年解决专利到期问题。到2030年,竞争对手的产品可能会对辉瑞的收入构成巨大压力。随着新冠相关业务的萎缩,辉瑞将面临大问题。虽然辉瑞将新冠疫情带来的意外之财用于收购Seagen,但我不太确定辉瑞能否通过收购走出即将到来的低谷。
据报道,辉瑞公司将撤回并重新向联邦贸易委员会提交申请,希望这笔收购交易能获得批准。毫无疑问,辉瑞的监管障碍还在前面,但Seagen的投资者希望这笔交易能够达成。作为一个价值2130亿美元的庞大收购交易,辉瑞在未来可能会面临更多的监管审查。
就目前而言,辉瑞的股票4.23%的股息收益率很诱人,但前方的道路很陡峭,如果该公司不能通过收购来抵消收入压力,该股可能会进一步下跌。
基于过去三个月的6个买入、9个持有评级,辉瑞获得了“适度买入”的一致评级。该股的平均目标价为47.54美元,意味着从现在开始该股将有30.5%的上涨潜力。
莫德纳Moderna
莫德纳的利润直线下降,如果没有另一款重磅产品上市,该公司将如何走出困境,目前尚不清楚。与辉瑞不同的是,莫德纳产品收入多元化程度并不高,而且该公司没有实力收购一家重量级生物技术公司,但莫德纳可以采取行动,改善其整体mRNA业务。
该公司最近以8500万美元的价格收购了日本OriCiro Genomics。这是一笔很小的交易,但对于许多人在新冠疫情暴发之前都从未听说过的莫德纳公司来说,这是了不起的第一次。
很难说mRNA管线是否会产生另一个大赢家。无论如何,这项技术都显示出巨大的前景,该公司首席执行官Stphane Bancel是一位杰出的领导者。作为一个创新的生物技术公司,我仍然认为莫德纳是一个值得押注的创新公司。我维持看涨该股,但也承认投资这只股票具有投机性质。
华尔街分析师给予莫德纳的一致评级为“适度买入”,这是基于6个买入、4个持有和1个卖出得出的。在撰写本文时,莫德纳的平均目标价为224.30美元,这意味着从现在开始该股将有85.9%的巨大涨幅。
结论
辉瑞和莫德纳一直在为“后新冠疫情时代”做准备。尽管做出了这些努力,但随着新冠肺炎成为过去,保持强劲的盈利增长对于这两家公司来说一直很困难。但无论如何,我们要感谢辉瑞和莫德纳在疫情期间的创新。
至于辉瑞和莫德纳股票,我认为现有因素还不足以说服投资者买入这两家公司。
作者:Pathikrit Bose
【BT财经温馨提示】本文章仅供参考,不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。
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